SK하이닉스 2026년 3분기 실적: 매출 104.6조 원, 영업이익률 80%
SK하이닉스가 10월 28일 2026년 3분기 실적을 발표했습니다. 매출은 104조 6,155억 원으로 창사 이후 처음 분기 100조 원을 넘었고 영업이익은 83조 3,338억 원으로 영업이익률이 80%에 이르렀습니다(SK하이닉스). AI 가속기에 들어가는 고대역폭메모리(HBM), 서버용 D램, 데이터센터용 SSD가 실적을 끌어올렸습니다. 회사는 올해 약 100조 원을 주주에게 돌려주겠다는 계획도 함께 내놨습니다.
순이익은 반대로 움직였습니다. 2분기보다 58% 줄어든 39조 7,756억 원입니다. 이번 분기에 영업외비용이 32조 6천억 원 발생했고 비교 대상인 2분기 순이익은 키옥시아 지분 매각 차익으로 크게 부풀어 있었기 때문입니다.
핵심 요약
- 매출: 104조 6,155억 원. 전 분기보다 32%, 1년 전보다 328% 늘었습니다.
- 영업이익: 83조 3,338억 원. 전 분기 대비 38%, 전년 대비 632% 증가했습니다. 영업이익률은 80%로 2분기 76%, 1년 전 47%보다 높습니다.
- 순이익: 39조 7,756억 원. 2분기 93조 9,226억 원보다 58% 줄었고 순이익률은 38%입니다.
- 순현금은 98조 7천억 원입니다. 현금성자산이 26조 5천억 원 늘어 114조 5천억 원이 됐습니다.
- 회사는 4분기부터 HBM4가 출하량과 매출 모두에서 HBM3E를 넘어서고 메모리 수요가 2030년까지 공급을 웃돌 것으로 봅니다.
- 14개 주요 고객과 맺은 장기공급계약(LTA)이 2027~2028년 생산능력의 절반 이상을 차지합니다.
- 2026년 주주환원 규모는 약 100조 원입니다. 현금배당 30조 원 이상, 자사주 매입·소각 60조 원 이상입니다.
SK하이닉스 3분기 실적 숫자로 보기
모두 K-IFRS 연결 기준 잠정치이며 외부 감사인 검토 과정에서 바뀔 수 있습니다.
| 3Q26 | 2Q26 | 전 분기 대비 | 3Q25 | 전년 대비 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출 | 104조 6,155억 원 | 79조 3,187억 원 | +32% | 24조 4,489억 원 | +328% |
| 영업이익 | 83조 3,338억 원 | 60조 5,426억 원 | +38% | 11조 3,834억 원 | +632% |
| 영업이익률 | 80% | 76% | +3%p | 47% | +33%p |
| 순이익 | 39조 7,756억 원 | 93조 9,226억 원 | -58% | 12조 5,975억 원 | +216% |
재무구조도 좋아졌습니다. 차입금이 2조 8천억 원 줄어 15조 8천억 원이 됐고 현금에서 차입금을 뺀 순현금은 98조 7천억 원입니다.
영업이익은 시장 예상을 크게 웃돌았습니다. 로이터가 인용한 LSEG 스마트에스티메이트는 76조 7천억 원으로, 실제 결과가 약 8.6% 높았습니다. 블룸버그 예상치는 77조 5천억 원이었습니다. 같은 보도에 따르면 주가는 10월 28일 서울 증시에서 11% 가까이 올라 148만 7,000원에 마감했습니다.
실적을 끌어올린 것: HBM4, 서버 D램, eSSD
HBM은 D램을 여러 층 쌓아 엔비디아 GPU 같은 AI 가속기 바로 옆에 붙이는 메모리로, 데이터를 빠르게 공급합니다. 일반 D램보다 훨씬 비싸게 팔리고 SK하이닉스가 가장 큰 공급사였습니다.
SK하이닉스는 3분기에 D램에서 HBM4 출하가 "본격화"됐고 서버용 DDR5 판매가 크게 늘었다고 밝혔습니다. 낸드에서는 321단 TLC 기반 eSSD(데이터센터용 기업 SSD) 판매가 늘었습니다.
김우현 CFO는 컨퍼런스콜에서 가격과 물량을 나눠 설명했습니다(디일렉 컨콜 전문).
| 출하량 | 평균판매가격(ASP) | |
|---|---|---|
| D램, 3Q26 | 약 10% 증가 | 전 분기 대비 20% 후반 상승 |
| 낸드, 3Q26 | 소폭 감소 | 20% 중반 상승 |
| D램, 4Q26 전망 | 20% 중반 증가 | 언급 없음 |
| 낸드, 4Q26 전망 | 한 자릿수 중반 증가 | 언급 없음 |
성장의 상당 부분은 가격에서 나왔습니다. D램 출하량은 10% 안팎 늘었는데, 평균판매가격은 한 분기 만에 20% 후반대로 올랐습니다.
HBM은 여전히 수요가 공급보다 많습니다. 회사는 고객 요청 물량이 공급 가능 물량의 2배를 넘고 주요 고객과 내년 HBM 물량·가격 협상을 마쳤다고 밝혔습니다. HBM이 D램 매출에서 차지하는 비중과 고객 이름은 공개하지 않았습니다. 로이터는 SK하이닉스를 엔비디아 공급사로 소개하는데, 이 수요를 받치는 AI 인프라 투자는 Meta의 3분기 설비투자 같은 빅테크 실적에서 확인할 수 있습니다.
영업이익은 38% 늘었는데 순이익은 왜 58% 줄었나
원인은 영업이익 아래 항목에 있습니다. 김우현 CFO는 3분기 영업외비용이 모두 32조 6천억 원이었고 여기에 환율 하락에 따른 외환 관련 손실 11조 6천억 원과 투자자산 평가손실 22조 9천억 원이 포함됐다고 설명했습니다(디일렉). 평가손실이 어느 투자자산에서 났는지는 밝히지 않았습니다.
비교 대상인 2분기도 특이했습니다. 2분기 순이익 93조 9천억 원은 그 분기 영업이익 60조 5천억 원보다 훨씬 많았습니다. 코리아중앙데일리는 그 상당 부분이 키옥시아 지분 매각에 따른 일회성 이익이었다고 보도했습니다. 평범한 분기였던 1년 전과 비교하면 3분기 순이익 39조 8천억 원은 여전히 216% 많습니다.
SK하이닉스가 밝힌 HBM4·공급·2027년 전망
SK하이닉스의 전망은 앞으로 몇 년 동안 수요가 공급을 앞선다는 전제 위에 서 있습니다.
- 4분기부터 HBM4가 주력 제품이 되어 출하량과 매출 모두 HBM3E를 넘어섭니다.
- HBM4 생산을 늘리기 위해 M15X 팹을 연말까지 최대 가동 수준으로 끌어올리고 용인 클러스터 1기는 내년부터 본격 가동합니다.
- 6세대 10나노급 공정인 1c D램 비중이 빠르게 늘고 AI 서버용 DDR5와 LPDDR5 기반 SOCAMM 판매도 확대됩니다.
- 4분기에는 321단 낸드가 국내 낸드 생산능력의 절반을 넘습니다.
- 첨단 공정의 기술 난도와 신규 팹 건설에 걸리는 시간 때문에 수요가 2030년까지 공급을 웃돌 것으로 봅니다.
장기공급계약이 이 전망을 받칩니다. SK하이닉스는 글로벌 대형 클라우드 기업을 포함한 14개 주요 고객과 LTA를 맺었고 이 계약이 2027~2028년 생산능력의 50% 이상을 차지합니다. 계약 기간은 보통 5년이고 가격은 합의한 범위 안에서 시황을 반영해 움직입니다. 회사는 2027년 투자가 "상당히" 늘어난다고 했지만 설비투자 금액은 밝히지 않았습니다.
100조 원 주주환원 계획
SK하이닉스는 2026회계연도에 약 100조 원을 주주에게 돌려줄 계획입니다.
- 현금배당 30조 원 이상
- 자사주 매입·소각 60조 원 이상. 8월에 발표한 40조 원 매입분이 포함되며 이 매입은 지난주 끝났고 해당 주식은 곧 소각됩니다.
- 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상 환원
3분기 이사회는 현금배당 14조 원, 주당 2만 원을 결의했습니다. 실적 기반 정규 배당 1만 원과 키옥시아 투자이익에서 나온 특별배당 1만 원입니다. 자사주 매입 20조 원도 결의했는데, 이 가운데 10조 원은 주주환원 차원에서 소각하고 나머지 약 10조 원은 임직원 보상에 쓰여 환원 총액에서 빠집니다.
곽노정 CEO는 "성공적인 전략적 투자에서 얻은 이익의 대부분을 주주와 나누는 것이 원칙"이라는 취지로 설명했습니다. SK하이닉스는 낸드 자회사 솔리다임의 기업공개(IPO) 검토도 중단했습니다. 솔리다임 설비 확장에 필요한 외부 자금을 조달하려던 계획이었는데, 곽 CEO는 최근 금융시장 변동성과 반도체 업종 주가 조정을 종합적으로 고려했다고 말했습니다.
경쟁사와 비교
SK하이닉스는 이제 매출이 더 적은데도 최대 반도체 기업들에 가까운 이익을 냅니다.
| 기업 | 최근 분기 | 매출 | 영업이익 또는 이익률 |
|---|---|---|---|
| SK하이닉스 | 3Q26 (9월 30일 마감) | 104.6조 원 | 83.3조 원, 이익률 80% |
| 삼성전자 | 3Q26 (9월 30일 마감) | 195.3조 원 | 107.4조 원 |
| 마이크론 | 2026 회계연도 4분기 (9월 3일 마감) | 542억 3천만 달러 | GAAP 영업이익률 80.7% |
출처: SK하이닉스, 삼성전자 3분기 컨퍼런스콜(Investing.com), 마이크론 실적 발표(Yahoo Finance)
서울경제 집계에 따르면 SK하이닉스의 분기 영업이익은 삼성전자, 엔비디아에 이어 글로벌 테크 기업 중 3위입니다. 다만 이 기사는 적용 환율이나 비교한 회계 분기를 밝히지 않았으니 대략적인 순위로 보는 편이 맞습니다.
HBM 경쟁은 올해 들어 치열해졌습니다. BigGo Finance가 전한 카운터포인트리서치 매출 기준 자료를 보면, SK하이닉스의 HBM 점유율은 1분기 58%에서 2분기 50%로 내려갔고 삼성전자는 21%에서 33%로 올랐습니다. 삼성전자는 자사 컨퍼런스콜에서 HBM4 판매가 전 분기의 3배 넘게 늘었고 2027년 HBM 공급 물량이 이미 다 팔렸다고 밝혔습니다. 같은 AI 반도체라도 중국 쪽 흐름은 캠브리콘 3분기 실적에서 볼 수 있습니다.
지켜볼 리스크
- HBM4 일정: 트렌드포스는 조선비즈를 인용해 HBM4 출하가 "2분기 연속 기대에 못 미쳤을 수 있다"고 전했습니다. 엔비디아 루빈(Rubin) 출시 지연과 길어진 칩 성능 튜닝이 원인으로 꼽혔습니다. 회사 전망은 4분기에 HBM4가 HBM3E를 넘어선다는 것입니다.
- 메모리 가격: 이번 분기 성장의 상당 부분은 판매가격 상승에서 나왔습니다. 메모리는 경기를 타는 업종이고 장기공급계약도 합의 범위 안에서 가격이 움직이도록 돼 있습니다.
- 환율: 외환 관련 손실 11조 6천억 원을 보면 영업이 아무리 좋아도 원화 수준에 따라 순이익이 크게 흔들릴 수 있습니다.
- 경쟁: 삼성전자의 HBM 점유율이 오르고 2027년 HBM 물량도 이미 다 팔렸습니다. SK하이닉스만 HBM4를 대량 공급하는 구도는 아니라는 뜻입니다.
- 투자: 2027년 설비투자가 크게 늘어나지만 금액이 나오지 않아 잉여현금흐름과 50% 환원 목표에 미칠 영향은 아직 알 수 없습니다.
자주 묻는 질문
SK하이닉스 2026년 3분기 실적은 어땠나요?
매출 104조 6천억 원, 영업이익 83조 3천억 원, 순이익 39조 8천억 원입니다. 매출은 전 분기보다 32%, 1년 전보다 328% 늘었고 영업이익률은 80%였습니다.
영업이익이 늘었는데 순이익은 왜 줄었나요?
영업이익은 전 분기보다 38% 늘었지만 순이익은 58% 줄었습니다. 3분기에 외환 관련 손실 11조 6천억 원과 투자자산 평가손실 22조 9천억 원을 포함해 영업외비용 32조 6천억 원이 생겼고 비교 대상인 2분기 순이익은 키옥시아 지분 매각에 따른 일회성 이익으로 커져 있었기 때문입니다.
SK하이닉스는 2026년에 주주에게 얼마를 돌려주나요?
약 100조 원입니다. 현금배당 30조 원 이상과 자사주 매입·소각 60조 원 이상으로 구성됩니다. 3분기 배당은 주당 2만 원이며 그중 절반은 키옥시아 투자이익에서 나온 특별배당입니다.
HBM4는 언제 SK하이닉스의 주력 HBM이 되나요?
SK하이닉스는 2026년 4분기부터 HBM4가 출하량과 매출 모두에서 HBM3E를 넘어설 것으로 봅니다. M15X 팹은 연말까지 최대 가동 수준에 이릅니다.
출처
- SK hynix: SK hynix Announces 3Q26 Financial Results
- 디일렉: SK하이닉스 3분기 컨퍼런스콜 전문
- 로이터(Investing.com 게재): SK Hynix Q3 profit jumps more than sevenfold
- Yahoo Finance: SK Hynix Q3 profit beats estimates
- 코리아중앙데일리: SK hynix posts record Q2 profit
- Investing.com: 삼성전자 2026년 3분기 컨퍼런스콜
- Yahoo Finance: 마이크론 실적 발표
- 서울경제: SK hynix Q3 operating profit ranks third among global tech
- BigGo Finance: 카운터포인트 HBM 점유율
- 트렌드포스: SK hynix 3Q earnings preview
이 글은 정보 제공을 위한 것이며 투자 권유나 투자 자문이 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.